옵션 평균변동성과 옵션양합관계
글쓴이 : 해운대 조회수 : 7883 작성일 : 2014-01-14
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안녕하세요 
오늘 1월 14일 오전 9시-9시30분 사이 옵션평균 변동성과 양합관계가
일반적 모습이 아니라서 이해가 안되어 질문드립니다

변동성증가는  양합증가라는 공식으로 이해하는데
오늘은 변동성하락 양합증가라는 역의관계가 나왓읍니다

풋의 변동성 하락이 >콜의 변동성인것은 이해가 되는데
양매도시 변동성 매매 추종자의 입장에선 수익인데 손실이고

오히려 양합증가로 양매수자에게 유리한 형국이 되었읍니다

혹시 제가 평균변동성과 양합관계를 잘못 이해하고 있는지
설명 부탁드립니다

감사합니다

Mercury "변동성증가=>양합증가, 변동성감소=>양합감소"는 시장의 일반적인 모습으로 해운대님께서 이해하고 계신 평균변동성과 양합 관계가 맞습니다

그러나 금일 오전 9시-9시30분에는 선물기준 1.25pt 하락 후 고가가 저가대비 3.2pt, 시가대비 1.95pt 상승했으므로 일반적으로 얘기하는 변동성감소를 전제하기 어렵습니다

또한 해운대님께서 사용하고 계시는 변동성 지표에 따라 변동성감소라는 결과가 나올 수 있지만, 변동성을 감지하는 여러 지표나 선물, 옵션의 가격 선택에 따라 그 결과는 상이할 수 있고 본질적으로 100% 정확한 지표는 존재하지 않는 점 말씀 드리고 싶습니다

반면 해운대님께서 말씀하신 대로 변동성감소=>양합 증가 또는 변동성증가=>양합 감소와 같이 설명하기 어려운 역의 관계도 종종 발생하는 것이 사실입니다
시장에 대한 불확실성이나 특정 방향에 대한 기대치가 변동성과 양합 관계에 영향을 끼쳐 이러한 현상이 발생된다고 하는 견해가 있지만 이 역시 검증된 정론은 아닙니다 (2014-01-14)

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