변동성과 방향
글쓴이 : 망태할배 조회수 : 7454 작성일 : 2009-09-30
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변동성을 통해 종종 시장의 상태와 방향성을 짐작해 볼 수도 있습니다.
변동성은 시장 참여자들의 공포의 척도여서 시장이 참여자들이 스트레스를
많이 받는 방향으로 움직일 때 커지는 경향이 있다고 합니다.
그렇다면 주식시장은 대게 하락 국면일 때 원자재 시장은 상승국면일 때
변동성이 커질 것이라고 생각해 볼 수 있는데요.

그림은 S&P 500 지수(왼쪽)와 VIX(CBOE Volatility Index) 입니다.




이를 장기 추세(왼쪽))와 중기 사이클(오른쪽)로 나누어 각각 비교해 보면
양쪽 모두에서 확연히 주가지수(파랑)와 변동성(녹색)이 역의 관계에 있음을
보이고 있습니다. (상관계수 장기: -0.4936, 중기: -0.8011)




그럼 원자재 시장인 오일 가격은 어떨까요.

아래 그림은 USO(Crude Oil ETF, 파랑)과 OVX(Crude Oil Volatility, 녹색) 인데요.




가지고 있는 데이터가 2년 반 정도 뿐이라…;;; 바로 중기 사이클을 보면
상관계수가 -0.1623로 큰 상관성은 없어 보이기도 하는데.



각 지점에서 지난 30일간의 상관계수를 만들어 그려보면(아래쪽 빨강)
상관계수가 +1 과 -1을 급격히 오가며 서로 강한 상관성은 보이나 방향성이
계속 바뀌는 형태를 보이고 있습니다.



그냥 소견으로는 시장 내 투기세력의 영향에 따라 상태가 바뀌는 것 같은데
데이터로 입증하기가 쉽지 않네요..^^;;



원하는 데이터들 구하는 일이 녹녹치 않네요..
블룸버그 단말기 같은 건 한달에 비용이 얼마나 되나요...쿨럭



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