해외 상품 선물 훑어보기 - NYMEX Crude Oil (6)
글쓴이 : Ultra Risk 조회수 : 6517 작성일 : 2011-03-28
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이번 시간에는 Crude Oil 과 다른 에너지 상품 및 날씨와의 관계에 대해 알아 보겠습니다
 

학자들에 의하면 crude oil 1 배럴이 가지는 에너지는 natural gas 1 mmbtu(million of British thermal unit) 의 에너지 보다 5.8 배에 해당한다고 합니다. 고로 Crude Oil 가격과 Natural gas 가격의 비는 고정이 되어야 하지만 실제는 여러 이유로 그렇지 않습니다. 사람들은 다루기 힘든 기체보다 액체를 선호하며 수요, 공급, 정치적인 이유, 기타 등등 때문에 고정비율을 이루고 있지도 않고 Crude Oil이 natural gas보다 가치를 높게 받습니다.  그래서 Crude Oil Natural gas Ratio( CL / NG) 5.8 이상에서 움직여 왔고 2000년대 후반에 들어와서는 장기적으로 Ratio 가 계속 증가하는 방향으로 움직여 왔습니다.

 

 
 황색은 NYMEX Henry Hub Natural gas, 녹색은 NYMEX Crude Oil 입니다. 아래는 CL/NG RATIO 입니다.

그러나 단기적으로 Ratio 는 줄기도 하고 늘기도 합니다. 그래서 CL-NG ratio 에 배팅을 하는 트레이더들이 상당수 있습니다. 제가 알던 모 트레이더는 Crude Oil Natural gas 보다 상대적으로 약세를 보일 것이라는 데 배팅을 했지만 결과는 안 좋았던 걸로 알고 있습니다. 그럴 것도 그런 것이 그 때 ratio 비율이 14인가 되었는데 상당히 높다 이런 평들이 많았습니다. 역사적으로도 꼭대기였죠. 그러나 위의 챠트를 보시면 알시겠지만 2009년 이 ratio는 계속 올라갔습니다.  

인터넷을 찾아보니 9월에 Natural gas Long , Crude Oil  short 으로 holding 하여 12월까지 홀드하는 전략이 있었습니다. 보통 Crude Oil 은 여름이 핫 시즌이고 Natural gas 는 겨울이 핫 시즌입니다. Crude Oil 은 여름 멕시코만의 허리케인 소식에 크게 반응합니다. 원유 및 정유 시설이 멕시코만에 몰려 있기 때문입니다. A급 허리케인 소식은 유가의 변동성을 증가 시킵니다. 막상 다가 오다가 갑자기 세력이 약해지거나 하면 바로 매도 물량이 쏟아집니다. 반면 Natural gas 는 난방에 많이 사용되기 때문에 겨울 미국 북동부의 한파소식이 변동성을 증가 시킵니다. 일명 블리자드라고 불리는 유명한 눈폭풍 입니다. 작년 미국의 심장인 북동부를 마비시켰습니다. 이처럼 일기예보는 에너지 트레이더 들에게는 중요한 나침반 입니다. 어쨌든 겨울에 다가갈수록 Crude Oil 보다는 Natural gas 가격이 강세를 보이게 되는게 일반적인 예상이고 위의 전략도 그러한 계절적인 요인에 의한 전략이지만 누구나 다 아는 이 사실로 돈 벌기는 쉽지 않아 보입니다.

어쨌든 ratio 의 차이는 있지만 natural gas crude oil 5.8 이라는 에너지 효율 비율이 있기 때문에 일반적으로 natural gas 가격의 상승은 crude oil 가격의 상승을 불러 오고 crude oil 의 가격 상승은 natural gas 가격 상승을 불러 옵니다. 이 점 참고 하시기 바랍니다.     

 

단순히 한 개의 상품을 매매 할 수 도 있지만 빈번한 거래횟수의 매매 전략이 아니라면 이와 같이 CL-NG 처럼 동일 상품군내 다른 상품간 스프레드 매매를 고려해 봐도 되고 단일 종목 매매하는데도 참고 자료가 될거 같습니다.

 

우연히 발견 했는데 CME 에 허리케인 선물도 있군요. 이 상품의 거래 활성화 여부를 떠나 참 별개 다 있습니다.

 허리케인 관련해서 없던 매매 시간이 새로 생기기도 하는데 아래 뉴스 기사 처럼 에너지 상품들이 8시간 땡겨서 동부시간 일요일 오전 10(서부 오전 7)에 열린다는 뉴스 입니다. 막상 이 때는 오히려 가격이 빠졌는데요. 일요일 오전 7시에 출근했는데도 불구하고 수익이 나서 기분이 좋았던 기억이 납니다.

 

(Reuters) - New York Mercantile Exchange oil, natural gas and other U.S. energy futures will open trading eight hours earlier than usual on Sunday to account for the possible impact of Hurricane Ike, said the NYMEX parent, CME Group, on Wednesday.





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